Bitcoin infláció

Mai Tudástár cikkünkben a bitcoin inflációjába mélyedünk bele. Mennyit romlik a bitcoin vásárlóértéke idővel? Alkalmazhatók-e a hagyományos közgazdaságtani elvek a BTC-re? Mi az összefüggés a jegybankpénz és a kriptovaluták árazása között?

A bitcoin és a hagyományos pénz kapcsolata

Csereszköznek nevezzük azokat az eszközöket (közgazdaságtani nyelven jószágokat), melyek egyetlen célja hogy eltérő eszközök kereskedését köztes szereplőként könnyítse. A pénz a modern kor csereeszköze, az általunk ismert formában - bankjegyként, digitális pénzként. Bármely csereeszköz használói elvárják, hogy

• széleskörűen elfogadott
• likvid
• és minél jobban értéktartó legyen.

Ha ezek a feltételek teljesülnek, van egy köznapi értelemben jól használható pénzünk, melyet az emberek szívesen tartanak a tárcában. A gyakorlatban a jól használható, értéktartó pénzeket ún. kemény pénznek nevezzük, míg az ingatag vagy illikvid pénzek esetében puha pénzről beszélünk.

A stock-to-flow modell

A stock-to-flow egy olyan gazdaságelméleti modell, mely a pénz keménységét az eszközállomány (stock) és a pénznyomtatás mértéke (flow) arányában vizsgálja. A BTC esetében Ammous és PlanB hozták be a köztudatba, és azóta is népszerűségnek örvend, hiszen jól behatárolható vele a bitcoin jövőbeli értéke.

A bitcoin stock-to-flow modell három adatot vizsgál:

• egy adott időpillanatban meglévő eszközállományt (ez az összes rendelkezésre álló bitcoin mennyisége)
• a bitcoin árát dollárban
• és az időt

PlanB elmélete szerint mivel a bitcoin kibocsátásának mértéke (flow) a négyévente megtörténő felezéskor csökken, állandó kereslet mellett a bitcoin árának minden felezésnél egy jól meghatározható értékben nőnie kell.

Mennyi a bitcoin inflációja?

Jelenleg 19,61 millió BTC került kibányászásra (stock), és körülbelül 1,7% a bitcoin inflációja, mely az áprilisi felezésnél előreláthatóan 0,8%-ra csökken. Az infláció többnyire konstans egy felezési ciklus során - így előreláthatóan egészen 2028-ig 0,8% marad. Csupán minimális mértékben tér el a bányászási nehézség (difficulty) pillanatnyi változásának és a véletlennek köszönhetően. (Véletlen alatt arra gondolunk, ha egy adott időintervallumban a szokásosnál több bitcoin kerül kibányászásra a szerencsének köszönhetően - mivel a hálózat már kiforrott, ez matematikailag jelentéktelen mértékű eltérés)

"Az hittem, a BTC nem inflálódik"

De. A médiában gyakran említik a bitcoint "deflálódó" eszközként, ami természetesen nem igaz. A defláció az lenne, ha folyamatosan kivonnák a meglévő BTC-t a forgalomból, így legfeljebb dezinflációról beszélhetünk, ami az infláció mértékének folyamatos csökkentése minden felezési ciklusnál.

Mivel az infláció mértéke konkrétan bele van égetve a bitcoin kódjába, mindenféle negatív konnotáció nélkül bízhatunk benne, és nevezhetjük egészséges inflációnak, amitől nem kell félnünk sem. A hagyományos jegybankpénzekkel szemben a bitcoin értékét nem lehet befolyásolni azzal, hogy valaki elhatározza, hogy hirtelen létrehoz egy rakás bitcoint. Hasonló jegybanki ámokfutásra, mint a világ számos országában már megtörtént (stimulus csekkek, stb.) a bitcoin esetében nincs lehetőség.